我们先来看两个让美联储主席鲍威尔非常着急上火的数据。

首先，中国刚刚公布了最新的cpi，4月份同比增长0.3%，1~4月份累计同比增长0.1%。中国的通胀水平与美国的相比起来太舒适了。

其次，美国的隔夜逆回购规模持续低于5,000亿的水平，货币市场的流动性日渐枯竭。

怎么办？

面对中美经济日渐出现的不同趋势，美联储非常着急，却无计可施。

今年以来，美国的cpi连续三个月超预期的反弹，下周美国将公布4月份的cpi，同样不太乐观。

不过美联储一再强调不太重视cpi关注的是pce物价指数，但实际上一季度的物价指数同样出现了明显的反弹，说明美国的通胀不但降不下去，还有可能越来越高。

美联储主席鲍威尔在五月份的会议之后表示，虽然不确定什么时候降息，但是应该不会再加息了。在鲍威尔看来，美国的经济无法承受继续加息。

但是却有美联储官员公开表示，今年之内不可能降息，如果有需要还需要加息。从这里也可以看出美国高层内部对于未来的经济政策如何取向，还处于非常矛盾的状态中。

相对比来说，中国的通胀水平让中国央行有很多货币政策可以随时使用。

最新公布的数据中，4月份的消费价格同比上涨只是0.3%，高于上个月的同比上涨0.1%。环比方面上涨了百分之0.1，摆脱了上个月的负值。

我们的通胀水平低，好处在哪里呢？

好处就在于我们可以很方便的对抗美联储的高利率政策。

美国不断的加息，不断的缩表，无非就是想从市场上回收流动性，造成市场资金紧张，方便进行全球收割。

欧洲和亚洲的不少国家，在美联储加息之后不得不跟随加息，就是因为本国的通胀水平也比较高。但是加息肯定抑制了经济增长，也导致流动性不足。

但这种情况在中国却没有出现，因为我们通胀低，所以我们在过去几年持续的降息，并且实施了多轮降准。

最新的通胀数据公布之后，美联储更紧张了，因为就在此前不久，我国高层才释放出进一步降息降准的信号，目前的通胀数据非常支持降息或者降准。

越来越多经济学家认为我国可能会优先降准。

这也说明美国想收紧全球流动性的打算，很难实现。

不过美国的紧缩货币政策正在反噬自身，因为美国本身的流动性日益枯竭。从本周隔夜逆回购规模可以明显的看出，连续5个交易日全部低于5,000亿的水平，最少的仅4585.5亿。

也许美联储宣布从下月开始减小缩表规模后，流动性紧张的局面会略有改善。但因为与此同时美国财政部却在不断的增发美债，两项矛盾的政策互相抵消，流动性改善十分有限。

中美两国的经济走向对比下来，中国向上，美国向下，越来越明显。

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